2025년 9월, 금리 완화 흐름과 장기 인플레이션 우려가 공존합니다. 40대는 수수료·세금·유동성·변동성을 모두 따져 금융상품을 고르는 안목이 필요합니다. 원칙 중심의 선택 기준과 계좌별 배치 전략을 정리합니다.
수수료·세금·유동성: 금융상품을 고르는 3대 프레임
금융상품을 선택할 때는 “얼마를 벌까?”보다 “얼마가 빠져나갈까?”라는 관점에서 시작해야 합니다. 수수료와 세금, 유동성이라는 3대 프레임으로 상품을 평가하면 장기성과가 달라집니다. 첫째, 수수료입니다. 예·적금은 명시 금리가 전부지만, 펀드·ETF·연금·보험은 운용·판매·수탁 등 총보수가 복리 구조에서 수익을 잠식합니다. 예컨대 국내 글로벌 주식 ETF의 연 보수 차이가 0.05%p이면 20년 누적 수익률에서 5~10%포인트 격차가 생길 수 있습니다. 변액·저축성 보험은 사업비 비율(예: 계약체결비·운용관리비)과 해지공제 조항이 복잡하므로 계약서 세부 항목을 비교해야 합니다. 둘째, 세금입니다. 이자·배당·양도차익은 과세 방식이 다르며, 계좌 유형(연금저축, ISA, 일반증권계좌)에 따라 세율과 시점이 바뀝니다. 2025년 세제 개편으로 연금소득 비과세 구간이 일부 조정되었고, ISA의 비과세·분리과세 한도가 기존 2,000만 원에서 3,000만 원으로 상향 조정(가정 사례)되었다는 발표가 있어 중기 투자자에게 유리한 변화가 시작되었습니다. 셋째, 유동성입니다. 예금·MMF·국채 ETF는 환매·매도 제약이 적고, 즉시 현금화 가능성이 높습니다. 반면 사모펀드·대체투자(인프라·사모리츠)는 최소 투자기간이 1~3년 이상이고 환매 수수료 또는 조기 상환 제한이 많으므로 비중을 조심스럽게 설정해야 합니다. 40대는 자녀 교육비·주거 교체 비용 같은 중기 현금 수요가 크기 때문입니다. 따라서 자금 분할: 비상자금(생활비 12개월) → 중기자금(1~5년) → 노후자금(5년 이상 성장 중심)으로 유동성 계층을 설계하는 것이 효과적입니다. 마지막으로 변동성 지표 활용입니다. 표준편차·최대낙폭(MDD)·자산 간 상관계수를 비교하고, 후보 상품의 과거 5~10년 데이터를 바탕으로 스트레스 시나리오(예: 금리 +2%p 상승, 글로벌 경기 둔화) 하의 손실 폭을 계산해 보고 체력 내에서 선택하십시오. 이렇게 4개 지표를 정리한 비교표(엑셀 또는 앱 기반)를 만들어 연 2회 이상 리뷰하면 ‘상품 쇼핑’이 아닌 ‘상품 경영’이 됩니다.
예금·보험·펀드·ETF: 40대의 현실적 선택 기준
예금·적금은 비상자금 및 1~3년 내 사용 목적의 자금 보관에 적합합니다. 실질 수익을 따질 때는 이자율, 복리 여부, 예금자보호 한도(예: 한국 기준 5천만 원), 중도해지 수수료 등을 비교해야 합니다. 2025년 기준 온라인 특화 은행 예금 상품 중 일부는 연 4% 이상 고금리를 제공하지만 중도해지 시 손실이 상당하므로 유동성 조건을 반드시 확인하세요. 보험은 보장성 중심으로 단순화하는 것이 효과적입니다. 실손·정기·3대질환 담보만 핵심으로 유지하고, 변액·저축성 보험은 보수·환급률·최소 유지 기간 등을 따져 본 뒤 소수 비중으로 두세요. 펀드·ETF는 40대의 성장 엔진입니다. 국내 및 글로벌 광범위 지수 ETF, 배당주 ETF, 중장기 채권형 ETF, TDF(은퇴시점형)를 기본 축으로 삼고, 테마형 ETF/액티브 펀드는 전체의 10~20% 내외로 보조 활용하세요. 금리 상승기가 예상될 때는 듀레이션이 짧은 채권 ETF 또는 물가연동채 ETF 비중을 높이는 전략이 유리합니다. 대체투자(리츠·인프라·원자재 등)는 인플레이션 환경에서 자본 보존 및 분산 효과가 크지만, 유동성·보수·과세 측면에서 10~20% 정도 비중을 단계적으로 늘리는 것이 현실적입니다. 더불어 자동이체·정기 리밸런싱·총보수 최저 상품 선택의 3원칙을 생활화하면 비용과 심리적 부담이 줄고, 복리 효과도 증가합니다.
계좌별 배치: 연금저축·IRP·ISA·일반계좌 최적 조합
계좌 구조 설계는 세후 수익률을 결정짓는 중요한 변수입니다. 연금저축·IRP 계좌에 주식형·채권형 ETF 및 TDF를 담아 장기 보유하면 과세 이연과 세액공제 혜택이 누적 수익률에 큰 영향을 미칩니다. 예컨대 IRP 납입금 한도를 매년 채우면 연금소득세 절감 및 연금 계좌 전환 시점에서 세율 혜택을 볼 수 있습니다. ISA는 중기 투자를 위한 허브로 활용하세요. 5년 이상 장기 보유 시 비과세 또는 낮은 세율 혜택 상품을 중심으로 구성하고, 만기 전 계좌 전환 옵션(ISA → 연금저축) 가능성도 체크해야 합니다. 일반증권계좌는 고유동·단기 전략(현금성 자산, 단기채 ETF, 단기 이벤트 투자) 중심으로 배치하되 매매 회전율을 낮춰 수수료 및 양도소득세 부담을 줄이는 전략이 유리합니다. 또한 배우자 또는 가족 간 계좌 배분을 통해 금융소득 종합과세 구간을 조정하는 것이 절세 효과가 큽니다. 예컨대 배우자가 수익률이 높은 투자 자산을 소유하고 있을 경우, 일부 상품을 배우자 명의로 이전하거나 ISA 계좌를 배우자에게 개설해 구간 분리 전략을 세우는 것이 실질 절세로 이어질 수 있습니다. 중요 체크포인트는 ①투자 목적과 기간 ②세후 수익률 예상치 ③비용·총보수 ④상품별 리스크 및 유동성 한도(예: 상품군별 최대 비중)입니다. 이 네 가지를 표로 정리하고 연 1회 이상 가족·재무 파트너와 공유하면 계좌 방치나 중복투자를 막을 수 있습니다.
결론적으로, 수익보다 먼저 ‘세후·순수익’을 살피세요. 오늘 비상자금·중기자금·노후자금을 나누어 보고, 각 계좌에 무엇을 담을지 표로 배치해 보세요. 총보수 낮추기, 자동이체·정기 리밸런싱 설정까지 완료하면 실질 변화의 절반은 이미 이루어진 셈입니다.